Universidad Pública de Navarra



Año Académico: 2018/2019 | Otros años:  2017/2018  |  2016/2017  |  2015/2016  |  2014/2015 
Graduado o Graduada Internacional en Administración y Dirección de Empresas/Graduado o Graduada Internacional en Economía por la Universidad Pública de Navarra
Código: 176827 Asignatura: VALORACIÓN DE EMPRESAS
Créditos: 6 Tipo: Optativa Curso: 5 Periodo: 2º S
Departamento: Gestión de Empresas
Profesores
ABINZANO GUILLEN, MARIA ISABEL (Resp)

Partes de este texto:

 

Módulo/Materia

La asignatura se encuadra dentro de la Mención de Banca y Finanzas.

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Descriptores

Métodos Contables de Valoración, Métodos por Descuento de Flujos de Caja, Coste Medio Ponderado de Capital, APV, Creación de Valor, y Métodos de Múltiplos Comparables (PER/EV/EBITDA, P/VC).

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Competencias genéricas

  • CG01 Capacidad de análisis y síntesis
  • CG02 Capacidad de organización y planificación
  • CG03 Comunicación oral y escrita en la lengua nativa
  • CG05 Conocimientos de informática relativos al ámbito de estudio
  • CG07 Capacidad para la resolución de problemas
  • CG08 Capacidad de tomar decisiones
  • CG09 Capacidad para trabajar en equipo
  • CG10 Trabajo en un equipo de carácter interdisciplinar
  • CG11 Trabajo en un contexto internacional
  • CG06 Habilidad para analizar y buscar información proveniente de fuentes diversas
  • CG12 Habilidad en las relaciones personales
  • CG13 Capacidad para trabajar en entornos diversos y multiculturales
  • CG14 Capacidad crítica y autocrítica
  • CG15 Compromiso ético en el trabajo
  • CG16 Capacidad para trabajar en entornos de presión
  • CG17 Capacidad de aprendizaje autónomo
  • CG18 Capacidad de adaptación a nuevas situaciones
  • CG19 Creatividad
  • CG20 Liderazgo
  • CG21 Iniciativa y espíritu emprendedor
  • CG22 Motivación por la calidad

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Competencias específicas

  • CE02 Identificar las fuentes de información económica relevantes para la empresa y su contenido
  • CE03 Derivar de los datos información relevante para la empresa imposible de reconocer por no profesionales
  • CE04 Aplicar al análisis de los problemas de gestión empresarial criterios profesionales basados en el manejo instrumentos técnicos
  • CE05 Emitir informes de asesoramiento sobre situaciones concretas de empresas y mercados
  • CE06 Redactar proyectos de gestión global o de áreas funcionales de la empresa
  • CE07 Valorar a partir de los registros relevantes de información la situación y previsible evolución de una empresa
  • CE08 Gestionar y administrar una empresa u organización, entendiendo su ubicación competitiva e institucional e identificando sus fortalezas y debilidades
  • CE09 Integrarse en cualquier área funcional de una empresa u organización y desempeñar con soltura cualquier labor de gestión en ella encomendada
  • CE11 Comprender la naturaleza de la empresa como organización y lugar de interacción de agentes con distintos intereses
  • CE13 Identificar la empresa como sistema y reconocer las interdependencias entre las distintas áreas funcionales
  • CE15 Entender los mercados financieros, su estructura, agentes y productos

Competencias de Mención

  • CMB4 Capacidad de elaborar un diagnóstico financiero de la empresa, detección de riesgos y planteamiento de soluciones alternativas.
  • CMB5 Capacidad para la aplicación de métodos y técnicas para la valoración financiera por medio de modelos adecuados.
  • CMB6 Selección y utilización de aplicaciones informáticas apropiadas para la resolución de modelos de análisis y gestión de los distintos instrumentos financieros
  • CMB8 Emisión de informes de asesoramiento sobre situaciones financieras concretas en el ámbito financiero, bancario y asegurador
  • CMB10 Aplicación de diferentes técnicas cuantitativas y cualitativas en la resolución de problemas en el campo de las finanzas, banca y seguros.

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Resultados aprendizaje

- R03 Comprender y Aplicar los fundamentos teóricos de la toma de decisiones.

- R09 Comprender y Analizar el Diagnóstico de la situación y los resultados de la empresa, de los flujos de fondos habidos en un periodo y de la determinación de los costes

- R11 Aplicar y Analizar la Selección de proyectos de inversión, modelos de cartera, estructura de financiación en cuanto a medios y políticas, costes de capital y combinación rentabilidad-riesgo

Resultados Contenidos Actividad Formativa Instrumento de Evaluación
R03 Teoría sobre Valoración de Empresas A-1; A-2; A-5; A-6; A-7 Examen Final, Trabajos y pruebas individuales
R09 Proyecciones financieras y tasas de descuento A-1; A-2; A-5; A-6; A-7 Examen Final, Trabajos y pruebas individuales
R11 Tasas de descuento y estructura de capital A-1; A-2; A-5; A-6; A-7 Examen Final, Trabajos y pruebas individuales

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Metodología

Metodología - Actividad Horas Presenciales Horas no presenciales
A-1 Clases expositivas/participativas 30  
A-2 Prácticas 30 14
A-3 Debates, puestas en común, tutoría grupos   15
A-4 Lecturas de material   14
A-5 Trabajo en equipo   15
A-6 Estudio individual   15
A-7 Exámenes, pruebas de evaluación   10
A-8 Tutorías individuales   07
Total 60 90

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Relación actividades formativas-competencias

Competencia Actividad formativa
CG01. Capacidad de análisis y síntesis A-1, A-2, A-5, A-6
CG02 Capacidad de organización y planificación A-2, A-6, A-7
CG03. Comunicación oral y escrita en la lengua nativa A-3, A-4, A-6
CG05. Conocimientos de informática relativos al ámbito de estudio A-2
CG06. Capacidad para analizar y buscar información proveniente de fuentes diversas A-1, A-2, A-5
CG07. Capacidad para la resolución de problemas A-1, A-2, A-4, A-5, A-6, A-7
CG08. Capacidad de tomar decisiones A-2, A-4, A-5, A-6
CG09. Capacidad para trabajar en equipo A-2, A-3, A-5
CG10. Trabajo en un equipo de carácter interdisciplinar A-4, A5
CG11. Trabajo en un contexto internacional A-5
CG12. Habilidad en las relaciones personales A-2, A-3, A-5, A-7
CG13. Capacidad para trabajar en entornos diversos y multiculturales A-2, A-3
CG14. Capacidad crítica y autocrítica A-1, A-2, A-3, A-5
CG15. Compromiso ético en el trabajo A-2, A-4, A-5, A-6
CG16. Capacidad para trabajar en entornos de presión A-2, A-5, A-6
CG17. Capacidad de aprendizaje autónomo A-6
CG18. Capacidad de adaptación a nuevas situaciones A-2, A-3
CG19. Creatividad A-2
CG20. Liderazgo A-5
CG21. Iniciativa y espíritu emprendedor A-3
CG22. Motivación por la calidad A-1, A-2, A-5, A-6, A-7
CE02. Identificar fuentes de información económica relevantes para la empresa y su contenido. A-1, A-2, A-6, A-7
CE03. Derivar de los datos información relevante para la empresa imposible de reconocer por no profesionales. A-1, A-2, A-3, A-4, A-5, A-6, A-7
CE04. Aplicar al análisis de los problemas de gestión empresarial criterios profesionales basados en el manejo instrumentos técnicos A-2, A-5
CE05. Emitir informes de asesoramiento sobre situaciones concretas de empresas y mercados A-5
CE06. Redactar proyectos de gestión global o de áreas funcionales de la empresa A-2, A-5
CE07. Valorar a partir de los registros relevantes de información la situación y previsible evolución de una empresa A-1, A-2, A-5
CE08. Gestionar y administrar una empresa u organización, entendiendo su ubicación competitiva e institucional e identificando sus fortalezas y debilidades. A-1, A-2, A-3, A-4, A-5, A-6
CE09. Integrarse en cualquier área funcional de una empresa u organización y desempeñar con soltura cualquier labor de gestión en ella encomendada A-2, A-5
CE11. Comprender la naturaleza de la empresa como organización y lugar de interacción de agentes con distintos intereses A-1,A-2, A-4,A-5
CE13. Identificar la empresa como sistema y reconocer las interdependencias entre las distintas áreas funcionales A-1, A-2, A-5
CE15. Entender los mercados financieros, su estructura, agentes y productos. A-1, A-2, A-3, A-4, A-6, A-7,
CMB4. Capacidad de elaborar un diagnóstico financiero de la empresa, detección de riesgos y planteamiento de soluciones alternativas. A-1, A-2, A-6
CMB5. Capacidad para la aplicación de métodos y técnicas para la valoración financiera por medio de modelos adecuados A-1, A-2, A-6
CMB6. Selección y utilización de aplicaciones informáticas apropiadas para la resolución de modelos de análisis y gestión de los distintos instrumentos financieros. A-2, A-7
CMB8. Emisión de informes de asesoramiento sobre situaciones financieras concretas en el ámbito financiero, bancario y asegurador. A-2, A-3, A-4,
CMB10. Aplicación de diferentes técnicas cuantitativas y cualitativas en la resolución de problemas en el campo de las finanzas. A-1, A-2, A-4, A-7

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Idiomas

La asignatura se imparte en castellano.

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Evaluación

Resultado de aprendizaje Sistema de evaluación Peso (%) Carácter recuperable
R03, R09, R11 Examen Final 60% Nota mínima para realizar la ponderación un 5
R03, R09, R11 Casos y Trabajos en Grupo 40% No

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Contenidos

La asignatura ofrece al alumno una panorámica general sobre la valoración de empresas y los elementos fundamentales para la creación de valor para el accionista. De esta forma, el alumno es capaz de entender los elementos claves que son necesarios para realizar una valoración de empresas, y ajustar el riesgo a cada situación. En concreto, la valoración de empresas se utiliza para múltiples campos, (fusiones y adquisiciones, transmisiones accionariales, fijación de precios de adquisición, liquidación y reorganización de empresas), así como para ver la creación de valor de las decisiones que se toman por los directivos.

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Temario

UNIDAD 1. Introducción a la Valoración de Empresas.

Tema 1. Introducción al análisis financiero.

Tema 2. Aspectos Generales de la Valoración de Empresas.

 

UNIDAD 2. Métodos para la Valoración de Empresas.

Tema 3. Métodos basados en el Balance de Situación

Tema 4. Valoración por descuento de flujos de caja.

Tema 5. Modelos de Creación de Valor.

Tema 6. Métodos basados en Múltiplos Comparables.

Tema 7. Mercados derivados organizados

 

UNIDAD 3. Aplicaciones a la valoración de Empresas.

Tema 8. Valoraciones sectoriales.

Tema 9. Fusiones y Adquisiciones de Empresas.

Tema 10. Restructuraciones Corporativas.

Tema 11. Private Equity o Capital Riesgo

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Bibliografía

Acceda a la bibliografía que su profesor ha solicitado a la Biblioteca.


  • DAMODARAN, Aswath: 'The dark side of valuation' e 'Investment Valuation'. También disponible en www.damodaran.com
  • DIEZ TORCA, Ignacio ¿Cómo Entender las Finanzas de Hoy?
  • FAUS Josep, TAPIES, Josep: 'Finanzas Operativas' Ed. Estudios y Ediciones. IESE
  • FAUS Josep: 'Decisiones Operativas de Inversión y Financiación' Ed. Estudios y Ediciones. IESE
  • LOPEZ LUBIAN, Francisco J.  'Finanzas Corporativas'  Ed. Mcgraw Hill
  • LOPEZ LUBIAN, Francisco J.  'Valoración de Empresas en la práctica'
  • LOPEZ LUBIAN, Francisco, J. 'Finanzas en el mundo corporativo: un enfoque práctico' Ed. Mcgraw Hill
  • LOPEZ LUBIAN, Francisco, J. 'Inversiones Alternativas: Otras Formas de Gestionar' Ed. Wolters Kluver
  • MASCAREÑAS, Juan 'Fusiones y Adquisiciones de Empresas'. Ed. Mcgraw Hill
  • MASCAREÑAS, Juan: 'Fusiones y Adquisiciones de Empresas'. Ed. Mcgraw Hill
  • REVELLO DEL TORO. Manual de Corporate Finance y Banca de Inversión. Delta Publicaciones
  • REVELLO DEL TORO. La valoración de los negocios. 3º Edición. Delta Publicaciones

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Lugar de impartición

Las clases se impartirán en el aulario en función de la asignación de aulas que se haga. Algunas clases tendrán lugar en aulas de informática de las que se informará al alumno en las clases presenciales y/o través de MiAulario.

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