Universidad Pública de Navarra - Nafarroako Univertsitate Publikoa

Módulo/Materia

• Módulo: Entorno empresarial
• Materia: Finanzas

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Descripción/Contenidos

La asignatura presenta una panorámica de los diferentes tipos de mercados financieros así como de los fundamentos de la inversión en el ámbito de la gestión empresarial. Se parte de una introducción al sistema financiero, para posteriormente ir describiendo los principales activos, agentes y mecanismos de los mercados interbancarios, mercados de renta fija (tanto pública como privada), y mercados de renta variable. Por otro lado, se realiza una introducción a la valoración del riesgo en los mercados financieros presentando la Teoría de Cartera y el modelo CAPM. En último lugar, se estudia la valoración de proyectos de inversión describiendo las variables a estudiar así como los diferentes métodos de evaluación.

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Competencias genéricas

Las competencias genéricas que un alumno debería adquirir en esta asignatura son:

• CG01 Capacidad de análisis y síntesis.
• CG02 Capacidad de organización y planificación.
• CG03 Comunicación oral y escrita en la lengua nativa
• CG05 Conocimientos de informática relativos al ámbito de estudio.
• CG07 Capacidad para la resolución de problemas.
• CG09 Capacidad para trabajar en equipo.
• CG12 Habilidad en las relaciones personales.
• CG15 Compromiso ético en el trabajo.

Y las competencias básicas son las siguientes:

• CB1 Que los estudiantes hayan demostrado poseer y comprender conocimientos en un área de estudio que parte de la base de la educación secundaria general, y se suele encontrar a un nivel que, si bien se apoya en libros de texto avanzados, incluye también algunos aspectos que implican conocimientos procedentes de la vanguardia de su campo de estudio.
• CB2 Que los estudiantes sepan aplicar sus conocimientos a su trabajo o vocación de una forma profesional y posean las competencias que suelen demostrarse por medio de la elaboración y defensa de argumentos y la resolución de problemas dentro de su área de estudio.

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Competencias específicas

Las competencias específicas que un alumno debería adquirir en esta asignatura son las siguientes:

• CE02 Identificar las fuentes de información económica relevantes para la empresa y su contenido.
• CE03 Derivar de los datos información relevante para la empresa imposible de reconocer por no profesionales.
• CE07 Contribuir a la buena gestión de la asignación de recursos tanto en el ámbito privado como en el público.
• CE10 Evaluar consecuencias de las distintas alternativas de acción y seleccionar los mejores dados los objetivos.
• CE11 Conocer la gestión empresarial y sus distintas áreas de funcionamiento.

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Resultados aprendizaje

Los resultados generales de aprendizaje de la materia Finanzas son:

R15: Economía e instituciones financieras.

Los resultados específicos de aprendizaje de la asignatura Finanzas Empresariales son:

R15-01: Comprender el concepto de activos financieros y sus características principales (rentabilidad, riesgo y liquidez)

R15-02: Conocer el funcionamiento básico de los principales mercados financieros, con especial énfasis en los domésticos.

R15-03: Saber calcular la covarianza y correlación entre dos rentabilidades a partir de datos históricos.

R15-04: Comprender la idea de binomio rentabilidad-riesgo.

R15-05: Saber estimar la beta de un activo a partir de datos históricos de su precio y del índice de mercado.

R15-06: Ser capaces de aplicar los criterios análisis de viabilidad de proyectos de inversión parciales y globales, así como de interpretar los resultados.

R15-07: Poder emitir informes de decisión sobre si un proyecto de inversión debe llevarse a cabo o no, y en su caso calcular la riqueza que dicho proyecto generará.

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Metodología

*Algunas de las horas desarrolladas en grupo grande se dedicarán a la resolución de cuestiones prácticas.

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Idiomas

Castellano.

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Evaluación

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Temario

UNIDAD 1: MERCADOS FINANCIEROS

TEMA 1: INTRODUCCIÓN AL SISTEMA FINANCIERO

1.1 Unidades económicas con superávit y con déficit. El papel de los mercados y los agentes. El sistema financiero.

1.2 Activos Financieros.

1.3 Intermediarios Financieros: Brokers y Dealers.

1.4 Mercados financieros: Definición, características y clasificación.

1.5 Panorámica de los mercados financieros.

TEMA 2: MERCADOS INTERBANCARIOS

2.1. Operaciones de política monetaria entre el BCE y las entidades financieras.

2.2. Operaciones entre entidades financieras.

TEMA 3: MERCADO DE RENTA FIJA

3.1. Mercado de renta fija privada.

3.2. Mercado de renta fija pública.

TEMA 4: MERCADO DE RENTA VARIABLE

4.1. Mercado primario

4.2. Mercado secundario

4.3. Operaciones bursátiles singulares.

4.4. Intermediarios del mercado bursátil.

4.5. Índices bursátiles.

4.6. Otros productos negociados en bolsa.

UNIDAD 2: LA INVERSIÓN DE LA EMPRESA

TEMA 5: DECISIONES DE INVERSIÓN EN CIRCULANTE

5.1. Análisis De las Necesidades de Fondos de la empresa y su Relación con el Fondo de Maniobra

5.2. Formas de financiación de la empresa a corto plazo.

TEMA 6: DECISIONES DE INVERSIÓN A LARGO PLAZO

6.1. El concepto del Flujo de Caja: Implicaciones.

6.2. Magnitudes que definen un proyecto de inversión.

6.3. Los criterios de valoración y decisión. Análisis VAN y TIR.

6.4. La tasa de descuento

UNIDAD 3: LA VALORACIÓN DEL RIESGO

TEMA 7: EL MODELO DE VALORACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS (CAPM)

7.1. Modelo CAPM

7.2. Aplicaciones del CAPM

7.3. Limitaciones del CAPM

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Bibliografía

Acceda a la bibliografía que el profesorado de la asignatura ha solicitado a la Biblioteca.

Bibliografía básica:

• Apuntes de la asignatura.
• Garcia-Olalla, M. y Martínez-García J. (Directores) Fernández-González, Esteban (Coordinador) "Manual del asesor financiero", Editorial Paraninfo. 2018.
• Manzano, D. y Valero, F.J. (Directores) "Guía del Sistema Financiero Español" Editotial AFI (Analistas Financieros Internacionales),  2019.
• Martín-Marín, J.L., Trujillo-Ponce, A. "Mercados de Activos Financieros", Editorial Delta. 2011.
• Faus, Josep: Finanzas Operativas. Estudios y Ediciones IESE, S.L.
• Faus, Josep: Politicas y Decisiones Financieras para la gestion del valor de las empresas. Estudios y Ediciones IESE, S.L.
• Pindado, J. (Dir.), 2012, Finanzas empresariales. Ed. Paraninfo.

Bibliografía complementaria:

• Blanco, F., Ferrando, M., Martínez, M.F., 2007, Dirección Financiera I: Selección de inversiones, Ed. Pirámide.
• Borrego A. y García P. "Productos Financieros" Financial Times. 2001.
• Brealey, R.A., Myers, S.C., Marcus, A.J., Mateos-Aparicio, P., 2010, Finanzas Corporativas. Ed. McGraw-Hill.
• Brun, X., Moreno, M., 2008, Análisis y selección de inversiones en mercados financieros, Ed. Profit.
• De Pablo López, A. (2002) "Valoración Financiera" Editorial Centro de Estudios Ramón Areces.
• De Pablo, A., Ferruz, L., Santamaría, R., 1990, Análisis Práctico de decisiones de inversión y financiación en la empresa. Casos resueltos y aplicaciones informáticas, Ed. Ariel Economía.
• European Central Bank "The implementation of Monetary Policy in the Euro Area" 2011.
• Ferrando, M., Gómez, A.R., Lassala, C., Piñol, J.A., Reig, A., 2005, Teoría de la financiación I: Modelos CAPM, APT y aplicaciones, Ed. Pirámide.
• García-Gutierrez, C., Mascareñas, J.,  Pérez E., 1998, Casos prácticos de inversión y financiación en la empresa, Ed. Pirámide.
• Grinblatt, M., Titman, S., 2002, Mercados financieros y estrategia empresarial, Ed. McGraw-Hill.
• Martín Marín, J. L. "Manual de Mercados Financieros" Thomson 2004.
• Remírez, J. A., 2010, Cómo entender los datos de la prensa financiera, Esic.
• Rodriguez, L. y otros, Manual de sistema financiero español, Ed Ariel.
• Ross, S. A., Westerfield, R.W., Jaffe, J., 2005, Finanzas Corporativas, Ed. McGraw-Hill.
• Sánchez Fernández de Valderrama, J.L. "Curso de Bolsa y mercados financieros".  4ª Edición 2007.
• Termes, R., 2001, Inversión y coste de capital. Ed. McGraw-Hill.

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Lugar de impartición

Campus de Arrosadia.

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