Universidad Pública de Navarra - Nafarroako Univertsitate Publikoa
Universidad Pública de Navarra
| Código: 176827 | Asignatura: VALORACIÓN DE EMPRESAS | ||||
| Créditos: 6 | Tipo: Optativa | Curso: | Periodo: 2º S | ||
| Departamento: | |||||
| Profesorado: | |||||
| CASCANTE RODRIGO, ROBERTO (Resp) [Tutorías ] | |||||
Descripción/Contenidos
La asignatura ofrece al alumno una panorámica general sobre la valoración de empresas y los elementos fundamentales para la creación de valor para el accionista. De esta forma, el alumno es capaz de entender los elementos claves que son necesarios para realizar una valoración de empresas, y ajustar el riesgo a cada situación. En concreto, la valoración de empresas se utiliza para múltiples campos, (fusiones y adquisiciones, transmisiones accionariales, fijación de precios de adquisición, liquidación y reorganización de empresas), así como para ver la creación de valor de las decisiones que se toman por los directivos.
Descriptores
Métodos Contables de Valoración, Métodos por Descuento de Flujos de Caja, Coste Medio Ponderado de Capital, APV, Creación de Valor, y Métodos de Múltiplos Comparables (PER/EV/EBITDA, P/VC).
Competencias genéricas
- CG01 Capacidad de análisis y síntesis
- CG02 Capacidad de organización y planificación
- CG03 Comunicación oral y escrita en la lengua nativa
- CG05 Conocimientos de informática relativos al ámbito de estudio
- CG07 Capacidad para la resolución de problemas
- CG08 Capacidad de tomar decisiones
- CG09 Capacidad para trabajar en equipo
- CG10 Trabajo en un equipo de carácter interdisciplinar
- CG11 Trabajo en un contexto internacional
- CG06 Habilidad para analizar y buscar información proveniente de fuentes diversas
- CG12 Habilidad en las relaciones personales
- CG13 Capacidad para trabajar en entornos diversos y multiculturales
- CG14 Capacidad crítica y autocrítica
- CG15 Compromiso ético en el trabajo
- CG16 Capacidad para trabajar en entornos de presión
- CG17 Capacidad de aprendizaje autónomo
- CG18 Capacidad de adaptación a nuevas situaciones
- CG19 Creatividad
- CG20 Liderazgo
- CG21 Iniciativa y espíritu emprendedor
- CG22 Motivación por la calidad
Competencias específicas
- CE02 Identificar las fuentes de información económica relevantes para la empresa y su contenido
- CE03 Derivar de los datos información relevante para la empresa imposible de reconocer por no profesionales
- CE04 Aplicar al análisis de los problemas de gestión empresarial criterios profesionales basados en el manejo instrumentos técnicos
- CE05 Emitir informes de asesoramiento sobre situaciones concretas de empresas y mercados
- CE06 Redactar proyectos de gestión global o de áreas funcionales de la empresa
- CE07 Valorar a partir de los registros relevantes de información la situación y previsible evolución de una empresa
- CE08 Gestionar y administrar una empresa u organización, entendiendo su ubicación competitiva e institucional e identificando sus fortalezas y debilidades
- CE09 Integrarse en cualquier área funcional de una empresa u organización y desempeñar con soltura cualquier labor de gestión en ella encomendada
- CE11 Comprender la naturaleza de la empresa como organización y lugar de interacción de agentes con distintos intereses
- CE13 Identificar la empresa como sistema y reconocer las interdependencias entre las distintas áreas funcionales
- CE15 Entender los mercados financieros, su estructura, agentes y productos
Competencias de Mención
- CMB4 Capacidad de elaborar un diagnóstico financiero de la empresa, detección de riesgos y planteamiento de soluciones alternativas.
- CMB5 Capacidad para la aplicación de métodos y técnicas para la valoración financiera por medio de modelos adecuados.
- CMB6 Selección y utilización de aplicaciones informáticas apropiadas para la resolución de modelos de análisis y gestión de los distintos instrumentos financieros
- CMB8 Emisión de informes de asesoramiento sobre situaciones financieras concretas en el ámbito financiero, bancario y asegurador
- CMB10 Aplicación de diferentes técnicas cuantitativas y cualitativas en la resolución de problemas en el campo de las finanzas, banca y seguros.
Resultados aprendizaje
- R03 Comprender y Aplicar los fundamentos teóricos de la toma de decisiones.
- R09 Comprender y Analizar el Diagnóstico de la situación y los resultados de la empresa, de los flujos de fondos habidos en un periodo y de la determinación de los costes
- R11 Aplicar y Analizar la Selección de proyectos de inversión, modelos de cartera, estructura de financiación en cuanto a medios y políticas, costes de capital y combinación rentabilidad-riesgo
| Resultados | Contenidos | Actividad Formativa | Instrumento de Evaluación |
| R03 | Teoría sobre Valoración de Empresas | A-1; A-2; A-5; A-6; A-7 | Examen Final, Trabajos y pruebas individuales |
| R09 | Proyecciones financieras y tasas de descuento | A-1; A-2; A-5; A-6; A-7 | Examen Final, Trabajos y pruebas individuales |
| R11 | Tasas de descuento y estructura de capital | A-1; A-2; A-5; A-6; A-7 | Examen Final, Trabajos y pruebas individuales |
Metodología
| Metodología - Actividad | Horas Presenciales | Horas no presenciales |
| A-1 Clases expositivas/participativas | 30 | |
| A-2 Prácticas | 30 | 14 |
| A-3 Debates, puestas en común, tutoría grupos | 15 | |
| A-4 Lecturas de material | 14 | |
| A-5 Trabajo en equipo | 15 | |
| A-6 Estudio individual | 15 | |
| A-7 Exámenes, pruebas de evaluación | 10 | |
| A-8 Tutorías individuales | 07 | |
| Total | 60 | 90 |
Evaluación
| Resultado de aprendizaje | Sistema de evaluación | Peso (%) | Carácter recuperable |
| R03, R09, R11 | Examen Final | 60% Nota mínima para realizar la ponderación un 5 | Sí |
| R03, R09, R11 | Casos y Trabajos en Grupo | 40% | No |
Temario
UNIDAD 1. Introducción a la Valoración de Empresas.
Tema 1. Introducción al análisis financiero.
Tema 2. Aspectos Generales de la Valoración de Empresas.
UNIDAD 2. Métodos para la Valoración de Empresas.
Tema 3. Métodos basados en el Balance de Situación
Tema 4. Valoración por descuento de flujos de caja.
Tema 5. Modelos de Creación de Valor.
Tema 6. Métodos basados en Múltiplos Comparables.
Tema 7. Mercados derivados organizados
UNIDAD 3. Aplicaciones a la valoración de Empresas.
Tema 8. Valoraciones sectoriales.
Tema 9. Fusiones y Adquisiciones de Empresas.
Tema 10. Restructuraciones Corporativas.
Tema 11. Private Equity o Capital Riesgo
Bibliografía
Acceda a la bibliografía que el profesorado de la asignatura ha solicitado a la Biblioteca.
- DAMODARAN, Aswath: 'The dark side of valuation' e 'Investment Valuation'. También disponible en www.damodaran.com
- DIEZ TORCA, Ignacio ¿Cómo Entender las Finanzas de Hoy?
- FAUS Josep, TAPIES, Josep: 'Finanzas Operativas' Ed. Estudios y Ediciones. IESE
- FAUS Josep: 'Decisiones Operativas de Inversión y Financiación' Ed. Estudios y Ediciones. IESE
- LOPEZ LUBIAN, Francisco J. 'Finanzas Corporativas' Ed. Mcgraw Hill
- LOPEZ LUBIAN, Francisco J. 'Valoración de Empresas en la práctica'
- LOPEZ LUBIAN, Francisco, J. 'Finanzas en el mundo corporativo: un enfoque práctico' Ed. Mcgraw Hill
- LOPEZ LUBIAN, Francisco, J. 'Inversiones Alternativas: Otras Formas de Gestionar' Ed. Wolters Kluver
- MASCAREÑAS, Juan 'Fusiones y Adquisiciones de Empresas'. Ed. Mcgraw Hill
- MASCAREÑAS, Juan: 'Fusiones y Adquisiciones de Empresas'. Ed. Mcgraw Hill
- REVELLO DEL TORO. Manual de Corporate Finance y Banca de Inversión. Delta Publicaciones
REVELLO DEL TORO. La valoración de los negocios. 3º Edición. Delta Publicaciones
Lugar de impartición
Las clases se impartirán en el aulario en función de la asignación de aulas que se haga. Algunas clases tendrán lugar en aulas de informática de las que se informará al alumno en las clases presenciales y/o través de MiAulario.